2023年4月28日泓博医药（301230）发布公告称公司于2023年4月26日召开分析师会议，AIHC Capital Management夏炎、华安医药江卉 刘洪飞、华能贵诚信托孙宇、华融证券秦墅隆、华西医药徐顺利、汇添富基金李泽昱、惠每资本冀文宏 郭珍、嘉实基金郝淼 黄浩、金信基金谭智汨、进化论资产廖仕超、进门财经林晓莹、北京中富基石投资中心(有限合伙)崔雁、开源证券余汝意 汪晋、凯思博陈茜茜、林芝恒瑞泰富(河清资本)吴嘉浩、名禹资产王友红、南方天辰投资闵岳、盘京投资曹姗姗、鹏圆资产应振洲、前海联合基金彭波、清池资本霍燃、上海安铁同信企业管理合伙企业(有限合伙)穆瑶森、博道基金邓韵阳、上海理臻投资张伟、上海利位投资管理有限公司黄宇翔、上海泊通投资郭晗、深圳前海君创基金管理有限公司郭倩荷、泰霖投资吕周延、泰信基金张敏、天虫资本许佳瑛、天弘基金郭相博、信复创值投资邢卓、雪石资产戴亦舒、博普资产申文海、野村证券资管部张熙、永赢基金胡亚新 张晓榕、优益增投资刘敏、源乘投资佘跃芬、长江养老叶小桃、长江证券郭心驰、长江证券研究所刘康悦、长乐汇资本赖建清、浙商医药郭双喜、中金公司吴婉桦、东方资管徐宏、中欧基金田川、中融汇信期货文惠霞、中信建投刘岚、中信信惠王光华、中信证券王郑洋 王凯旋 蒋又瑾 韩世通、珠海坚果私募基金管理中心(有限合伙)姚铁睿、国金证券王班 乔波耀、国新证券股份有限公司秦墅隆、海通证券陈铭 周航、和谐汇一施跃 朱晨参与。

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具体内容如下：

问：公司一季度的业绩是否受到一些外在因素的影响？ 是否符合公司预期？

答：1）公司的海外业务占比较重，尤其是美国业务，美联储加息造成融资成本上升；2）行业景气度跟上年同期相比有所下滑；3）1 月份受到疫情余波的影响，加上春节假期，外地员工返乡过节，出勤率较低，影响了我们项目交付的进度。总的来说，一季度虽然受到了一些外在因素的影响，但是业绩还是符合我们预期的。预计下半年美联储加息周期结束，市场融资环境也有望逐步恢复，对整个行业来说是个积极的信号。

问：去年年底在手订单的情况及具体的拆分？ 一季度新签订单的情况如何？

答：截至 2022 年 12 月 31 日，公司在手订单金额为 3.66 亿。其中大部分为 CRO 业务订单，有很小一部分是商业化订单。一季度行业景气度下行，新签订单难度较往年有所增加，但我们抗住压力，使得一季度新签订单金额跟去年同比稳中略有增长。

问：公司对于未来业绩增长趋势的展望？

答：我们对未来业绩的增长保持谨慎乐观的态度，首先，今年二季度已经没有 2022 年疫情干扰的因素；其次，从一季度新签订单的情况来看，我们客户基本盘相对比较稳定；最后，公司的在手订单中新客户占比较小，公司从去年年底开始加大国内外市场营销力度，但市场推广产生的成果有一定滞后效应，相信从二季度开始营销效果将会逐步显现。

问：2022 年度，公司药物发现业务收入增长但毛利率有所降低，工艺研究和开发业务收入减少但毛利率却反而有所上升，请造成这种情况的原因是什么？

答：是由于摊销费用不同造成的，公司药物发现业务主要服务地位于募投项目所在的研发大楼，该大楼运营面积 11,347.15 平方，再加上新购仪器设备，造成摊销费用较高，但随着产能逐步达产，毛利率水平应该很快能恢复到正常水平。工艺研究和开发业务所在的研发大楼已运营多年，产能利用率较高，摊销费用相对较低。

问：公司未来各个板块人员规划的情况，公司的人效会不会有所升？

答：公司未来的人员规划取决于公司业务增长情况，我们会根据经营计划和公司实际的发展情况合理配置人力资源，预计人员增长速度会略低于业绩增长。未来，公司管理层将沿着既定策略和方向，专注主业、坚定不移、脚踏实地的做好公司经营和发展，不断提升管理水平，为提升人效打好坚实的基础。

问：商业化板块毛利率下降是因为什么原因？

答：我们商业化生产的部分原材料去年有较大的价格上涨，为了消化原料价格上涨产生的额外成本，我们开发了原材料收工艺，但我们工艺水平还不能达到能可直接用的质量标准，收的原材料需返销给供应商进行进一步加工，返销产生的收入计入了其他业务收入，表面上看毛利率是下降了，若将其他业务收入按照业务本质还原的话毛利率并未下降。

泓博医药（301230）主营业务：药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。

泓博医药2023一季报显示，公司主营收入1.21亿元，同比上升16.37%；归母净利润1527.58万元，同比上升47.03%；扣非净利润1374.0万元，同比上升40.57%；负债率13.29%，投资收益46.11万元，财务费用23.57万元，毛利率35.81%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2699.87万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泓博医药（301230）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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